Всё крутилось вокруг политиков и их глупостей.
После двухмесячного ралли рынки взяли небольшую паузу. Индекс S&P500 откроет утро пятницы на отметке в 2784 пункта, немного отойдя от достигнутого рубежа выше 2800 пунктов. На этой неделе все крутилось вокруг политиков и их глупостей. Сначала все слушали о том, какой Трамп идиот в исполнении человека, который долго на него работал, пока не попался, а затем смотрели вживую, как Трамп подтверждает эти тезисы на переговорах с самым диктаторским диктатором в мире из Северной Кореи. Там, как всегда, не договорились. А Трампа, как всегда, пока не удалось поймать на чем-то значимом, что позволило бы начать его уголовное преследование. Ведь пока нет статьи за «идиотизм» или «огромное эго». Параллельно с этим Индия и Пакистан затеяли перестрелку на границе с использованием самолетов и ПВО, чем они иногда увлекаются последние лет 60. В этом регионе живет так много людей, что в старые добрые времена там давно началась бы мировая война. Но теперь все участники процесса обзавелись ядерными бомбами, что заставляет после первой вспышки садиться за стол и договариваться. Так и в этот раз.
Так что очередной черный лебедь не прилетел, а Пакистан даже вернул Индии ее потрепанного пилота. И на время все будет успокаиваться, пока снова не вспыхнет, ведь в ситуации Кашмира оно не может не вспыхивать. С другой стороны, откуда ожидают черного лебедя, из Китая, приходили позитивные новости. Во-первых, это статистика чуть лучше, а во-вторых, местный центральный банк заявил, что хватит уже сокращать закредитованность и можно снова простимулировать экономику. Что не может не радовать даже украинцев, ведь эти стимулы часто позитивны для украинского экспорта и как результат, украинской гривны. На фоне сохраняющегося позитива деньги продолжают стекаться в фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки. И раз деньги идут, инвесторы вынуждены покупать, что толкает вверх цены и стимулирует разного рода страна, которым обычно с трудом дают денег, идти за ними на рынок.
На этом фоне в украинском сегменте еврооблигаций продолжается медовый месяц инвесторов и лидера президентской гонки. И появляется исключительно украинский термин «зеленый лебедь», который может в перспективе стать одновременно и черным, и белым. Разрывая шаблоны европейского популизма, кандидат Зеленский встречается с МВФ и Мировым Банком и говорит такие вещи, от которых у инвесторов случается интеллектуальный оргазм. Тем более, они привыкли слышать от популистов, которые борются с элитами, совсем другую риторику. Да и если они уже посмотрели нарезки сериала Слуга народа, то ожидали немного другого. И лишь иногда «оттуда» звучит фамилия Коломойский и голоса, которые говорят о том, что если при президенте Зеленском Приватбанк вернется Коломойскому, то это поставит крест на любом сотрудничестве с МВФ и Ко. Если же отойти от темы «друга из Женевы», то инвесторы в восторге, тем более, еще осенью они видели реальной победу венесуэльского сценария с косой и не смотрят украинское телевидение, где кандидат выглядит немного по-другому, чем на встречах с приличными людьми. Сейчас этот сценарий становится все менее вероятным, а от того и инвесторы становятся все более оптимистичны. Шутка ли, даже заголовки в Financial Times, которые повествуют об очередном откате антикоррупционных реформ, повышающие риск срыва сотрудничества с МВФ, способны испортить настроение инвесторам только на полдня. Все-таки выборы теперь в фокусе и больше ничего другого. Да и честно говоря, посадят или не посадят 60 украинских коррупционеров, в Лондоне мало кого волнует. И к концу недели средняя доходность по украинской кривой снизилась до 9%, а последние из вышедших на рынок выпусков украинских суверенных бумаг уже торгуются выше номинала.
Продолжает укрепляться гривня, продвигаясь вперед очень маленькими шажочками, что впрочем, не мешает Нацбанку активно пополнять резервы. Курс национальной валюты укрепился и перевалил отметку 26,9 гривен за доллар. При этом, особой активности нерезидентов на первичном рынке облигаций уже не видно. На этой неделе объемы привлечения были минимальны, и хоть какой-то спрос наблюдался только в самых коротких бумагах. Пауза до выборов началась. Тем более, вторичный рынок облигаций уже давно не отличается хоть какой бы то ни было активностью, ведь все удовлетворяют свои желания на первичном рынке. Зато есть подвижки на украинском рынке акций, куда, похоже, в ближайшем будущем должна вернуться акция Мотор Сичи. А в старые добрые времена имена на эту акцию приходился основной объем торгов. На этой неделе появились слухи, что заморозка акций со стороны СБУ может в ближайшее время завершится, ведь высокие стороны достигли компромисса. И теперь владеть заводом будут и китайцы и украинское государство, которое получить какие-то загадочные нераспределенные акции. Как подтверждение этого слуха пока еще руководитель Мотор Сичи пришел в парламент и о чудо даже проголосовал за важный законопроект из повестки реформ, что с ним, кажется, не случалось никогда.
В то же время, мы получили не самую приятную статистику по промышленному производству, которое упало в 2018 году больше, чем ожидалось. Судя по всему, основными причинами стали Путин в Керченском проливе и евробляхеры на улицах Киева. Проблемы с логистикой в Керчи бьют по металлургам, а засилье автохлама из Европы – по украинскому машиностроению. Радует, конечно, что уже не 19-й век и промышленность играет, чем дальше, тем меньшую роль в экономике страны, по крайней мере, цивилизованной страны.